El Fons de Reserva de Jubilació (FRJ) es veu afectat per la caiguda del sector tecnològic

La bombolla especulativa en intel·ligència artificial i empreses tecnològiques ha esclatat, provocant una pèrdua massiva de valor als mercats globals. Enmig d'aquest context advers, el Fons de Reserva de Jubilació (FRJ) d'Andorra es troba directament implicat en les conseqüències negatives per a la seguretat dels seus futurs pensionistes.

Un impacte directe sobre les pensions andorranes

L'entitat presidida per Jordi Cinca té una part significativa de recursos dipositats pels treballadors i empresaris invertits en companyies que ara pateixen fort declivi. Segons dades oficials, el FRJ gestiona un 34% dels seus actius en renda variable a través de valors com IBM, fons ETF o Private Equity.

Aquesta aposta pel mercat bursà il·lustra una estratègia que molts analistes consideren arriscada. Empreses clau del sector tecnològic i la producció de xips, com Nvidia, TSMC, Samsung o Microsoft, han experimentat davallades severes després que el Nasdaq 100 perdés un 6,4% només en una sessió. Aquest moviment ha fet evaporar milers de milions de dòlars a nivell global.

Els ETF i la pèrdua d'actius

Els ETF (Exchange Trade Fund) contractats pel FRJ han acumulat grans perdudes entre els últims dies. Destaquen fons com Amundi MSCI Japan, Vanguard 500 o iShares MSCI World, que contenen participacions en corporacions amb problemes de liquiditat o beneficis.

La inflació al Principat ha arribat a l'1,7% durant el primer trimestre del 2026. No obstant això, la rendibilitat realitzada pel fons entre gener i octubre només s'ha situat en un 4,1%, deixant una diferència negativa respecte als preus.

> "La inflació puja més"

>

>Aquest 2026, aquesta màxima [de superar la inflació] està incomplint-se malgrat que l'equip de Jordi Cinca menteixi. En efecte, la rendibilitat de les inversions del fons se situa en el 4,1% entre gener i octubre, sis dècimes per sota de l'increment dels preus al Principat, que ha arribat al 4,7%.

El patrimoni gestionat encara no recupera màxims històrics

El volum total d'actius del fons ascendia a 2.068 milions d'euros el 31 d'octubre, segons les memòries oficials publicades per l'organisme abans de la caiguda tecnològica global. Aquesta xifra representa un augment respecte al mes anterior (2.057 milions), però encara no ha recuperat els 2.072 milions assolits durant l'estiu.

L'increment patrimonial inclou excedents de la branca de jubilació, però en termes reals el poder adquisitiu dels diners dels andorrans s'ha erosionat. L'estratègia d'invertir part del futur de les pensions al "casino" borsari genera dubtes sobre la sostenibilitat a llarg termini.

Comparativa amb altres models: l'exemple espanyol

Mentrestant, en el cas d'Espanya, el Fons de Reserva de la Seguretat Social s'inverteix exclusivament en deute públic amb rendibilitat fixa. Aquesta diferència metodològica planteja qüestions sobre si l'aposta per valors volàtils és compatible amb els principis fonamentals de seguretat i eficiència que el FRJ proclama seguir.